ドローダウン（１）

投資法を評価する場合、ドローダウンは最も注意深く見なければならない項目です。なぜなら、資金の目減りの度合いを表す指標なので、中長期的なリスクそのものだからです。

ドローダウンのなかで最大のものを「最大ドローダウン」と言います。最大ドローダウンは、ドローダウンの上限ではありません。つまり、将来、最大ドローダウンは更新されると考えておかなければなりません。

少なくとも、最大ドローダウンレベルの資金減は自分の身に起こって不思議でないわけです。だから、その場合の損失を許容範囲内に抑えなければなりません。そこから、その投資法に配分できる資金量の最大値が決まります。

例えば、最大ドローダウン20%の投資法で、資金の目減りを50万円に抑えたいのであれば、

50万円 ÷ 0.2 ＝ 250万円

以下の資金しか割り当てられない計算になりますね。

 

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